קביעת הרווחיות חשובה למשקיעים בחברה
יחסי הרווחיות מראים את היעילות והביצועים הכוללים של החברה. יחסי הרווחיות מחולקים לשני סוגים: שוליים והחזרות. יחסים המציגים שולי רווח מייצגים את יכולת החברה לתרגם דולרים למכירות בשלבים שונים של המדידה. יחסים שמראים תשואות מייצגים את יכולתו של המשרד למדוד את היעילות הכוללת של הפירמה בהפקת תשואות לבעלי המניות.
יחסי מרווח
מרווח רווח גולמי: שולי הרווח הגולמי בוחנים את עלות הסחורות שנמכרו כאחוז מהמכירות. יחס זה בוחן עד כמה החברה שולטת על עלות המלאי שלה ועל ייצור מוצריה ולאחר מכן מעבירה את העלויות ללקוחותיה. ככל ששולי הרווח הגולמי גדולים יותר, כך טוב יותר לחברה. החישוב הוא: רווח גולמי / מכירות נטו = ____%. שני המונחים של המשוואה באים מן ההכנסה של החברה.
רווח תפעולי: הרווח התפעולי ידוע גם כ - EBIT ונמצא בדוח רווח והפסד של החברה. EBIT הוא רווח לפני ריבית ומסים. שולי הרווח התפעולי מתייחסים ל - EBIT כאחוז מהמכירות. יחס הרווח התפעולי הוא מדד ליעילות התפעולית הכוללת, הכולל את כל ההוצאות של הפעילות העסקית הרגילה היומיומית. החישוב הוא: EBIT / מכירות נטו = _____%. שני המונחים של המשוואה באים מן ההכנסה של החברה.
מרווח רווח נקי: כאשר עושים ניתוח יחס רווחיות פשוט, שולי הרווח הנקי הם היחס השולי הנפוץ ביותר. שולי הרווח הנקי מראים עד כמה עולה כל דולר למכירות כהכנסה נטו לאחר ששולמו כל ההוצאות. לדוגמה, אם שולי הרווח הנקי הם 5 אחוזים, כלומר, 5 סנט של כל דולר הם רווח. שולי הרווח הנקי מודדים את הרווחיות לאחר שקלול כל ההוצאות כולל מסים, ריבית ופחת. החישוב הוא: הכנסה נטו / מכירות נטו = _____%. שני המונחים של המשוואה באים מתוך ההכנסה.
תזרים מזומנים : יחס תזרים המזומנים הוא יחס חשוב שכן הוא מבטא את הקשר בין מזומנים הנובעים מפעילות ומכירות. החברה זקוקה במזומן כדי לשלם דיבידנדים , ספקים, חוב שירות , ולהשקיע נכסי הון חדשים, כך במזומן חשוב בדיוק כמו רווח לחברה עסקית. יחס תזרים מזומנים מזומן מודד את יכולת החברה לתרגם את המכירות למזומן. החישוב הוא: תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת תפעולית / מכירות נטו = _____%. המונה של המשוואה נובע מ דוח תזרימי המזומנים של החברה . המכנה מגיע מדוח רווח והפסד. ככל שהאחוז גדול יותר, כך ייטב.
מחזירה יחסים
תשואה על נכסים (הנקראת גם "תשואה על השקעה"): יחס התשואה לנכסים הוא יחס רווחיות חשוב, שכן הוא מודד את היעילות שבה החברה מנהלת את השקעתה בנכסים ומשתמשת בהם כדי לייצר רווח. הוא מודד את סכום הרווח שנצבר ביחס לרמת ההשקעה של החברה בסך הנכסים. יחס התשואה לנכסים קשור לקבוצת ניהול הנכסים של יחסים פיננסיים . חישוב יחס התשואה לנכסים הוא: רווח נקי / סך הנכסים = _____%. הרווח הנקי נלקח מתוך דוח רווח והפסד וסך המאזן נלקח מתוך המאזן . ככל שאחוז גבוה יותר, כך טוב יותר, כי זה אומר שהחברה עושה עבודה טובה באמצעות הנכסים שלה כדי לייצר מכירות.
התשואה על ההון: יחס התשואה להון הוא אולי החשוב מכל היחס הפיננסי למשקיעים בחברה. זה מודד את ההחזר על הכסף המשקיעים יש לשים בחברה. זה היחס הפוטנציאלי המשקיעים להסתכל כאשר מחליטים אם או לא להשקיע בחברה. החישוב הוא: רווח נקי / הון מניות = _____%. הרווח הנקי מגיע מדוח רווח והפסד והון העצמי של המניות מגיע מהמאזן. ככלל, ככל שהשיעור גבוה יותר, כך טוב יותר, עם כמה חריגים, כפי שהוא מראה כי החברה עושה עבודה טובה באמצעות הכסף של המשקיעים.
תשואה במזומן על נכסים: יחס התשואה על מזומנים בדרך כלל נעשה שימוש רק בניתוח רווחיות מתקדם יותר. היא משמשת כהשוואה להחזר על נכסים שכן היא השוואה במזומן ליחס זה כאשר התשואה על הנכסים מוצגת על בסיס צבירה . מזומנים נדרשים להשקעות עתידיות. החישוב הוא: תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת / סך הנכסים = _____%. הממונה נלקח מתוך הדוח על תזרימי המזומנים והמכנה מהמאזן. ככל שהאחוז גבוה יותר, כך ייטב.
נתונים השוואתיים
ניתוח יחס פיננסי הוא רק שיטה טובה של ניתוח פיננסי אם יש נתונים השוואתיים זמינים. יש להשוות בין הנתונים ההיסטוריים לנתוני החברה והתעשייה.
קשירת הכל ביחד: המודל של דופונט
יש כל כך הרבה יחסים פיננסיים - יחסי נזילות , יחסי חוב או יחסי מינוף, יחסי יעילות או ניהול נכסים, יחסי רווחיות - שלעתים קרובות קשה לראות את התמונה הגדולה. אתה יכול לקבל שקוע למטה בפירוט. שיטה אחת כי בעלי עסקים יכולים להשתמש כדי לסכם את כל היחסים היא להשתמש מודל Dupont .
המודל של Dupont יכול להציג בעל עסק שבו החלקים היחסיים של החזר הנכסים (או החזר על השקעה מגיע גם מהיחס של יחס התשואה להון, לדוגמה, האם ה- ROA הגיע מהרווח הנקי או ממחזור הנכסים ? הון עצמי מגיע מהרווח הנקי, מחזור הנכסים, או את מצב החוב העסקי? המודל DuPont הוא מאוד מועיל לבעלי עסקים בקביעת התאמות פיננסיות צריך להיעשות.