חישוב תזרימי מזומנים בהנחה תקופת החזר תשלום

תקופת ההחזר היא שיטת תקצוב הון מהירה ופשוטה שמנהלים פיננסיים רבים ובעלי עסקים משתמשים בהם כדי לקבוע באיזו מהירות ההשקעה הראשונית שלהם בפרויקט הון תתאושש מתזרימי המזומנים של הפרויקט. פרויקטי הון הם אלה שנמשכים יותר משנה. חישוב תקופת ההיוון החוזר שונה רק כאשר הוא משתמש בתזרימי מזומנים מהוונים.

החסרונות של תקופת ההחזר החוזר

חישוב תקופת ההחזר החוזר עדיין בשימוש נרחב על ידי מנהלים שרוצים לדעת מתי הם יחזירו את ההשקעה הראשונית שלהם, אבל יש לה שלושה פגמים עיקריים:

• ראשית, ערך הזמן של כסף לא נחשב בעת חישוב תקופת החזר תשלום. במילים אחרות, לא משנה באיזו שנה אתה מקבל תזרים מזומנים, זה נתון באותו משקל כמו בשנה הראשונה. זה פגם overstates הזמן כדי לשחזר את ההשקעה הראשונית.
• פגם שני הוא חוסר התמורה של תזרים מזומנים מעבר לתקופת ההחזר. אם פרויקט ההון נמשך זמן רב יותר מתקופת ההחזר, כל תזרימי מזומנים שהפרויקט מייצר לאחר החזר ההשקעה הראשונית אינם נחשבים כלל לחישוב תקופת ההחזר.
• הפגם השלישי, ואולי החשוב ביותר, הוא שחישוב תקופת ההחזר החוזרת לא ממש נותן למנהל הפיננסי או לבעל העסק את המידע הדרוש כדי לקבל את החלטת ההשקעה הטובה ביותר. בנוסף לשני הליקויים הראשונים, בעל העסק צריך גם לנחש את הריבית או את עלות ההון . כתוצאה מכך, זה לא השיטה הטובה ביותר להשתמש בעת בחירת פרויקט השקעה. עם זאת, ניתן לפטור את הפגם השלישי של תקופת ההחזר המנוכה אם העלות הממוצעת המשוקללת של ההון משמשת כשיעור ההיוון של תזרימי המזומנים.

היתרונות של תקופת ההחזר החוזר

אף שחישוב תקופת ההיוון המהוון אינו משביע רצון לחלוטין, הוא טוב יותר מאשר בחישוב תוך שימוש בתקופת החזר לא ממומשת כקריטריון להחלטות תקצוב הון. עם זאת, חישוב טוב יותר לשימוש במקרים רבים הוא חישוב הערך הנוכחי נטו .

חישוב תקופת החזר ההנחה

החישוב לתקופת החזר ההיוון שונה מעט מהחישוב לתקופת ההחזר הרגיל, שכן תזרימי המזומנים ששימשו בחישוב מהוונים לפי העלות המשוקללת הממוצעת של ההון ששימשה את שיעור הריבית ואת השנה שבה מתקבל תזרים המזומנים. הנה דוגמה של תזרים מזומנים מהוון:

תארו לעצמכם כי תזרים המזומנים של השנה הראשונה מפרויקט הוא 400 $ ואת העלות הממוצעת המשוקללת של ההון הוא 8%. הנה הנוסחה:

תזרים מזומנים מהוון 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1, כאשר i = 8% והשנה = 1

החישוב של תקופת החזר ההנחה באמצעות דוגמה זו הוא הבא. תארו לעצמכם כי חברה רוצה להשקיע בפרויקט עולה $ 10,000 וצפוי לייצר תזרים מזומנים של 5,000 $ בשנה 1, 4,000 $ בשנה 2, ו -3,000 דולר בשנה 3. הממוצע המשוקלל עלות ההון הוא 10%. להלן השלבים שבהם אתה משתמש כדי לחשב את תקופת ההחזר המשוערת:

1. הנחה את תזרימי המזומנים חזרה להווה או לערכם הנוכחי :

הנה החישובים:

• שנה 0: - $ 10,000 / (1 + .10) ^ 0 = $ 10,000
• שנה 1: $ 5000 / (1 + .10) ^ 1 = $ 4,545.45
• שנה 2: $ 4000 / (1 + .10) ^ 2 = $ 3,305.79
• שנה 3: $ 3000 / (1 + .10) ^ 3 = $ 2,253.94

.2 חישוב תזרימי המזומנים המצטברים המצטברים:

• שנה 0: - $ 10,000
• שנה 1: - 5,454.55 $
• שנה 2: - 4 $ 2,148.76
• שנה 3: $ 105.18

תקופת החזר ההנחה (DPP) מתרחשת כאשר תזרימי המזומנים המהוונים המצטברים השליליים הופכים לתזרימי מזומנים חיוביים , אשר במקרה זה הם בין השנה השנייה והשניה.

הנוסחה כדי למצוא את תקופת ההחזר המדויק בהנחה כדלקמן:

DPP = שנה לפני DPP מתרחשת + תזרים מזומנים מצטבר בשנה לפני השחזור ÷ זרימת מזומנים בהנחה בשנה לאחר השחזור

באמצעות הדוגמה שלעיל, תקופת ההחזר המהירה המדויקת (DPP) תהיה שווה 2 + $ 2,148.76 / $ 2,253.94 או 2.95 שנים. בדוגמה, ההשקעה משחזרת את הוצאותיה תוך פחות משלוש שנים.

באמצעות מחשבון פיננסי כדי לקבוע תקופת החזר תשלום

אתה יכול לקבוע את תקופת ההחזר עם מינימום של חישוב בפועל באמצעות אחד מחשבונים פיננסיים רבים מומלץ זמין ברוב חנויות המשרדים.

לחילופין, עבור לאחד אתרי פיננסיים פיננסיים פיננסיים מקוונים שונים.