תקופת ההחזר בתקציב ההון

להחליט מתי פרויקט הון הגיוני

בתקצוב ההון , תקופת ההחזר היא קריטריונים לבחירה, או גורם מכריע, שרוב העסקים מסתמכים על בחירה בין פרויקטי הון פוטנציאליים. עסקים קטנים גדולים כאחד נוטים להתמקד בפרויקטים עם סבירות של החזר מהיר יותר, רווחי יותר. אנליסטים שוקלים תזרימי מזומנים לפרויקט, השקעה ראשונית וגורמים אחרים לחישוב תקופת ההחזר של הפרויקט ההוני.

פרויקטי הון אלו מתחילים בתקציב הון, המגדיר את ההשקעה הראשונית של הפרויקט ואת תזרימי המזומנים השנתיים הצפויים.

התקציב כולל חישוב כדי להציג את תקופת ההחזר המשוערת, מתוך הנחה שהפרויקט מייצר מדי שנה את תזרימי המזומנים הצפויים.

חברות לעיתים קרובות ליצור יותר מתרחיש אחד, עם השקעות ראשונית שונים או סכומי ההחזר, כדי לבחור תרחיש סביר ביותר העונה על רמת הסיכון שלהם דרישות אחרות לקחת על עצמו את הפרויקט.

מהו פרויקט הון?

פרויקט הון מוגדר בדרך כלל כרכישה או השקעה בנכס קבוע אשר, מעצם הגדרתו, יימשך יותר משנה. פרויקטים שוטפים נמשכים פחות משנה, וחברות מציגות בדרך כלל עלויות אלה כהוצאה על דוח רווח והפסד ולא על בסיס עלות מהוונת במאזן.

פרויקטי הון יכולים לכלול כל פרויקט בקנה מידה גדול, יקר כגון רכישת ציוד עבור קו הרכבה חדש או בנייה של מחסן חדש. כל פרויקט חייב להיות מוכח לשלם עבור עצמו תוך הגדלת הייצור, קיצוץ בעלויות או הוספת יתרונות עסקיים ספציפיים אחרים.

תקופת ההחזר לתקציב ההון

ההגדרה של תקופת ההחזר לתקציב תקצוב ההון היא פשוטה. תקופת ההחזר מייצגת את מספר השנים שנדרש כדי להחזיר את ההשקעה הראשונית של פרויקט הון מתזרימי המזומנים שהפרויקט מייצר.

פרויקט ההון יכול להיות כרוך לקנות מפעל חדש או בניין או קניית חתיכת חדשה או תחליף של ציוד.

רוב החברות להגדיר לחתוך את תקופת ההחזר, למשל, שלוש שנים בהתאם לעסק שלהם. במלים אחרות, בדוגמה זו, אם התשלום יגיע תוך שלוש שנים, ירכוש הנכס או ישקיע בפרויקט. אם ההחזר ייקח ארבע שנים, זה לא יקרה, כי זה עולה על היעד של פירעון של שלוש שנים תקופת ההחזר.

חישוב תקופת החזר תשלום

רוב העסקים הקטנים מעדיפים חישוב פשוט, או קירוב, לתקופת ההחזר:

תקופת החזר תשלום = (השקעה נדרשת / פרויקט שנתי תזרימי מזומנים)

תזרים המזומנים השנתי הנקי הוא מה שהשקעה מייצרת במזומן מדי שנה. עם זאת, אם השקעה זו היתה השקעה חלופית כגון מכונה חדשה המחליפה מכונה מיושנת, אז תזרים המזומנים השנתי יהפוך לתזרים המזומנים השנתית הנוספת הנובעת מההשקעה.

ההחזר של הפרויקט מתרחש השנה (בתוספת מספר חודשים) לפני תזרים המזומנים חיובי.

דוגמה

נניח שיש לך שתי מכונות במחסן שלך. מכונת A עולה 20,000 $ ואת המשרד שלך מצפה payback בשיעור של $ 5,000 בשנה. מכונה ב 'עולה 12,000 דולר, והחברה צופה כי ההחזר יהיה זהה לזה של המכונה א'. חישוב שני התרחישים כדלקמן:

מכונה = 20,000 $ / $ 5,000 = 4 שנים

מכונה B = 12,000 $ / $ 5,000 = 2.4 שנים

עם כל שאר הדברים שווים, החברה תבחר מכונה ב.

תקופת החזר תשלום כשיטה להחלטה על ההון

את הנוסחה תקופת ההחזר יש ליקויים מסוימים. לדוגמה, אם תוסיף בחיים הכלכליים של שתי המכונות, אתה יכול לקבל תשובה שונה מאוד אם הציוד חייהם שונים זה מזה כמה שנים. אז, מחסור אחד של החזר היא שזה לא יכול להשפיע על אורך החיים השימושיים של הציוד או הצמח המשמש להערכת.

אולי ביקורת חשובה עוד יותר של תקופת ההחזר היא כי היא לא רואה את ערך הזמן של הכסף . תזרימי המזומנים מהפרויקט שייקלטו בין 2 ל -10 שנים, או יותר, בעתיד, יקבלו את אותו משקל בדיוק כמו תזרים המזומנים הצפוי להתקבל בשנה הראשונה.

בשל הסיכון הכלכלי הקשור לחלוף הזמן לקבל את הכסף, הנוסחה נותנת תוצאה חיובית אולי יותר ממה שהמציאות תציע.

אחרון, אך לא פחות, תקופת ההחזר אינה מטפלת בפרויקט עם תזרימי מזומנים לא אחידים היטב. אם לפרויקט יש תזרימי מזומנים לא אחידים, תקופת ההחזר היא שיטת תקצוב הון חסרת תועלת, אלא אם כן אתה לוקח את הצעד נטו של החלת גורם הנחה עבור כל תזרים מזומנים.

היתרון העיקרי של תקופת ההחזר של הנוסחה הוא התוצאה המהירה וה"מלוכלכת "שהיא מספקת כדי לתת למנהלים הערכה גסה לגבי המועד שבו הפרויקט ישלם את ההשקעה הראשונית. גם עם שיטות מתקדמות יותר זמין, ניהול יכול לבחור להסתמך על שיטה זו ניסו נכון למען יעילות.