מהי עלות הסוכנות לעסקים?

מבט על הסוכנות בעיה בין בעלי מניות ומנהלים

עלויות הסוכנות הן עלויות של מחלוקת בין בעלי המניות ומנהלי עסקים, אשר עשויים לא להסכים על אילו פעולות הן הטובות ביותר עבור העסק. יש מחיר עצום למחלוקת הזאת ומוביל למה שמכונה "בעיית הסוכנות".

בעיית הסוכנות בחברה

בעיית העלות של סוכן ראשי היא מורכבת, ובדרך כלל דורש יותר מתמריצים כספיים לפתרון. בעיקרו של דבר, בעיית הסוכנות מתרחשת כאשר בעלי המניות רוצים שההנהלה תבצע מהלך אחד של פעולה תאגידית כדי למקסם את עושר בעלי המניות ואת המנהלים - לעתים קרובות דירקטורים ומנהלי שירותים נבחרים כגון המנכ"ל, נשיא ומנהל התפעול הראשי - - רוצה להמשיך קורס אחר, אחד שעשוי להיות מועיל במיוחד לאותם מנהלים.

מחלוקת זו היא חיונית להבנת עלויות סוכנות. המשקיעים רק רוצים להחזיק מניות של חברות בתיקים שלהם למקסם את העושר לבעלי המניות. אם המשקיעים סבורים שיש בעיה בין ניהול לבעלי המניות בחברה, סביר להניח שהם יימנעו מלהחזיק במניות של אותה חברה. בסופו של דבר, זה ישפיע לרעה על מחיר המניה של החברה.

בעיית הסוכנות מתפשטת בחברה שלנו. זה ניכר לא רק בעסקים; זה קיים גם במועדונים, סוכנויות ממשלתיות, כנסיות, וסוגים רבים אחרים של ארגונים בכל פעם מנהלים ובעלי אינם זהים.

יעדי ניהול מול מטרות בעלי מניות

בתאגידים גדולים מאוד, הבעלות על החברה היא על פני אלפי בעלי המניות. זה בדרך כלל סוג זה של החברה כי הבעיה סוכנות חמורה ביותר, כי מנהלים עשויים לתפוס את המסירות שלהם במשרה מלאה וניהול - ולעתים קרובות הידע שלהם על איך החברה פועלת - כלומר, מטרותיהם, מדיניות, ויישומים מגיע עדיפות על המטרות של בעלי מניות בודדים רבים, שלכל אחד מהם יש רק עניין פיננסי קטן ידע מוגבל על איך החברה עושה את הכסף שלה.

בעיית הסוכנות היא חריפה ביותר כאשר מטרות הניהול למקסם את האינטרסים של ניהול על חשבון עושר בעלי המניות. לדוגמה, ניהול לא יכול לקחת על פרויקטים שיועילו העסק כי אם הפרויקט נכשל, עבודות ניהול עלול ללכת לאיבוד. בעלי המניות עשויים לרצות לקבל את הסיכון כי אם פרויקטים להצליח, עושר בעלי המניות הוא מוגדל.

יעדים ניהוליים אחרים עשויים להיות גידול בהטבות לעובדים או ברכישות שמגדילות את גודלה של החברה בתקווה כי הדומיננטיות של החברה בשוק שלה תשפר את ביטחונם התעסוקתי. בעלי המניות עשויים לרצות הטבות לעובדים מוגבל כדי לשמור על עלויות ולשמור על רווחים, או שהם אולי לא רוצה את החברה להוציא מזומנים על רכישות, אבל במקום רוצה את הכסף מופץ כדיבידנדים.

איך זה סביר כי מטרות ניהוליות מטרות בעלי המניות התאמה?

ייתכן כי, בחברות רבות, מטרות ניהוליות ובעלי מניות עשויות להתאים לפחות חלקית. בעלי המניות יכולים לחזק את היישור על ידי קשירת פיצוי ניהולי לביצועים המשרד. אם המטרה של למקסם עושר המניות הוא הגיע, ואז פיצוי ניהולי הוא גם מוגדל. Stockholders עשוי גם להציע מניות המניות למנהלים מתחת למחיר השוק, אך דורשים כי המנהלים להישאר הבשיל בחברה במשך מספר מסוים של שנים לפני המניה ניתן למכור.

בהינתן כוחם של תמריצים אלו ואחרים, יעדי הניהול והבעלים של בעלי המניות עשויים להתאים במידה מסוימת, וייתכן שתפחית בעיית הסוכנות.

עלויות הסוכנות הבלתי נמנעת

התמודדות עם הבעיה סוכנות לעולם לא חינם - יש עלות סוכנות קשורה להתמודדות עם הבעיה סוכנות.

עלויות סוכנות אלה בדרך כלל נופל תחת הקטגוריה של הוצאות התפעול.

לדוגמה, מנהלי החברה, כשהם נוסעים, יכולים להזמין את עצמם למלון היקר ביותר שהם יכולים למצוא או שהם עשויים להזמין שדרוגים מופרזים של משרדי ההנהלה. פעולות אלה מגדילות את עלויות התפעול ללא כל הטבה מקזזת לבעלי המניות. העלויות הכרוכות במנהלי המעקב לגבי הוצאות מסוג זה הן מה שמייצר עלויות סוכנות.

טכניקות הניטור כוללות נהלים חשבונאיים נאותים והקמת תקציבים שמטילים מגבלות על ההוצאות. למרבה הצער, לא כל עלויות סוכנות ניתן לבטל. עלויות הניטור הינן חלק משמעותי מהוצאות התפעול של הפירמה. בשלב מסוים, הם עשויים למעשה יעלה על עלויות סוכנות.