כיצד לחשב את העלות של המניה מועדפת

מלאי מועדף הוא סוג של הון עצמי כי חברות עסקיות יכול להשתמש כדי לממן את פעילותם. אם חברה משתמשת במניות מועדפות, יש לכלול את עלותה במחיר העלות המשוקלל של ההון המשוקלל של החברה.

מאפייני המניות המועדפות

בדומה למניות רגילות, מניות דיבידנדים מועדפים אינן מוכרות לצורכי מס. הרכיב היחיד בעלות חישוב ההון שמשלם הכנסה מוכרת ממס הוא החוב.

בעלי מניות מועדפים לא צריך להיות משולם דיבידנדים, אבל המשרד בדרך כלל משלם להם. אם הם לא, הם לא יכולים לשלם דיבידנדים לבעלי המניות המשותפים שלהם וזה אות פיננסי רע עבור המשרד לשלוח.

חישוב עלות המניות המועדפות

אם למניות מועדפות אין מועד פרעון, הנה הנוסחה לחישוב עלות הרכיב של המניות המועדפות:

עלות מניות מועדפות = דיבידנד על עדיפות / מחיר של עלויות מועדפות / 1-הנפקה כאשר מחיר המועדף הוא שווי השוק הנוכחי ועלויות ההנפקה הן עלויות החיתום להנפקת המניות המועדפות כאחוז. בדרך כלל, העלות של המניות המועדפות יהיה גבוה יותר מאשר העלות של החוב כחוב נתפס העלות לפחות מסוכן עלות ההון . אם חברה משתמשת במניות מועדפות כמקור מימון, היא צריכה לכלול את עלות המניה המועדפת בעלות הממוצעת המשוקללת של נוסחת ההון.

המניות המועדפות ביותר מוחזקות על ידי חברות אחרות במקום יחידים. אם חברה מחזיקה את המניות המועדפות, היא רשאית להוציא 70% מהדיבידנדים מהעדפה ממיסוי, אז זה למעשה מגדיל את התשואה לאחר מס. כדי להוציא 70% מן הדיבידנדים מן המועדפת על מיסוי, אז זה למעשה מגדיל את התשואה לאחר מס.

עלות הון משוקללת

העלות הממוצעת המשוקללת של ההון היא שיעור הריבית הממוצע שחברה חייבת לשלם כדי לממן את נכסיה. ככזה, הוא גם שיעור התשואה הממוצע המינימלי הוא חייב להרוויח על הנכסים הנוכחי שלה כדי לספק את בעלי המניות או הבעלים, המשקיעים שלה, הנושים שלה.

עלות ההון הממוצעת המשוקללת מבוססת על מבנה ההון של החברה העסקית, והיא מורכבת מיותר ממקור מימון אחד עבור החברה העסקית ; לדוגמה, חברה יכולה להשתמש הן במימון חוב והן בהון עצמי . עלות ההון היא מושג כללי יותר והוא פשוט מה שהחברה משלמת כדי לממן את פעילותה מבלי להיות ספציפי לגבי הרכב מבנה ההון (חוב והון).

כמה חברות עסקיות קטנות להשתמש רק מימון החוב עבור פעולותיהם. חברות סטארט-אפ קטנות אחרות משתמשות רק במימון עצמי , במיוחד אם הן ממומנות על ידי משקיעים הוניים, כמו קרנות הון סיכון . ככל שהחברות הקטנות גדלות, סביר להניח שהן ישתמשו בשילוב של חוב והון עצמי.

החוב וההון מהווים את מבנה ההון של החברה, יחד עם חשבונות אחרים בצד ימין של המאזן של החברה, כגון מניות מועדפות. כמו חברות עסקיות לגדול, הם עשויים לקבל מימון ממקורות חוב, הון עצמי משותף (עודפים או מלאי משותף חדש) מקורות, ואף העדיף מקורות המניות.