הגדרה ומאפיינים
מיזוגים קונגלומרטים ומיזוגים קוגניריים הם שני סוגים של מיזוגים בעלי מאפיינים שונים ממיזוגים אופקיים ואנכיים . מיזוגים אופקיים כרוכים בשני מתחרים המתמזגים. מיזוגים אנכיים כרוכים קונה ומוכר מיזוג. שני סוגי המיזוגים הללו כרוכים בחברות הקשורות איכשהו לפעילותן העסקית. מיזוגים קונגנריים כרוכים בחברות בקווי עסקים קשורים.
קונגלומרט מיזוגים לא.
מיזוגים קונגנריים
מיזוגים קונגנריים הם אלה שבהם שתי החברות המעורבות במיזוג קשורות בטכנולוגיה, בשווקים או בתהליכי הייצור. החברה הנרכשת במיזוג קונגרני היא גם הרחבה של קו מוצרים או שוק הקשור לחברה הרוכשת. מיזוג של תוספי מוצר מתרחש כאשר קו מוצרים חדש מחברה שנרכשה מתווסף לקו המוצרים הקיים של החברה הרוכשת. מיזוג מיזוגים בשוק הוא כאשר שוק חדש או קשור באופן הדוק לשווקים הקיימים של החברה הרוכשת באמצעות המשרד הנרכש.
קונגלומרט מיזוגים
מיזוגי קונגלומרט הם מיזוגים של שתי חברות עסקיות העוסקות בפעילות עסקית לא קשורה. שתי החברות אינן מתחברות לשני מתחרים כמו במיזוגים אופקי. הם גם לא קונה ומוכר מיזוג כמו במיזוגים אנכיים. אין להם שום קשר ממשי. בתיאוריה, לחברות במיזוג קונגלומרטים אין גורמים חופפים, אבל בפועל יש היבט שהם רואים כחשוב שמשך אותם יחד.
הם עשויים לראות חפיפה בטכנולוגיות, ייצור, שיווק, ניהול פיננסי, מחקר ופיתוח או גורם אחר שגורם להם לחשוב שהם יהיו מתאימים זה לזה.
למעשה, מיזוגים קונגלומרט, זה רק הגיוני באמת מנקודת המבט של בעלי המניות עבור שתי החברות להתמזג אם יש אפקט סינרגיסטי.
סינרג'י הוא מושג שלעתים קרובות תשמע בעסקים, ובמיוחד בנוגע למיזוגים. סינרגיה יכול להיות מוסבר על ידי אומר את זה הוא 2 + 2 = 5 אפקט. כלומר, אם שתי חברות יתמזגו, הסכום של כל החברה צריך להיות גדול מסכום כל חלק כדי שהמיזוג יהיה הגיוני. אם אין אפקט סינרגיסטי בין שתי חברות מתמזגות, יש לתהות אם השילוב של החברות הוא בעל מניות הממקס את הפעילות .
למה שתי חברות שאינן קשורות לחלוטין רוצה להתמזג בכל זאת? אף על פי שהסיבה הזאת לעולם לא נמסרת על ידי החברות המתמזגות, היא לעתים קרובות על כוח השוק. כמה חברות חושב, "גדול יותר, יותר טוב." כלכלנים שהם "אנטי קונגלומרטים" סבורים כי רכישות של חברות קטנות יותר על ידי קונגלומרטים גדולים גורמים ליעילות נמוכה יותר בשווקים הפיננסיים. יחד עם כוח השוק, סיבה נוספת אחת גדולה המשרד עשוי לרצות לרכוש חברה אחרת היא לגוון את פעילותה. אם חברה גדולה יש רק שורה אחת של העסק, היא פגיעה מאוד עליות ומורדות של השווקים הפיננסיים הגדולים ואת הכלכלה. אם היא מציגה אחד או יותר עסקים חדשים בתחומים שונים תחת "המטריה" שלה, היא מגוונת קו המוצרים שלה הופך להיות פגיע פחות לגחמות של השוק.
שיקול: הבעיה עם כוח שוק
חברות העוסקות במיזוגים אופקיים, בניגוד לחברות קונגלומרטיות, נוטות יותר להתמזג כדי להשיג כוח שוק. המיזוגים שלהם נוטים לאחד תעשיות. קח, למשל, את תעשיית הבנקאות. הבנקים שהתמזגו מאז 1980 עברו אופקית לרכישת בנקים אחרים. במקרים רבים, בנקים גדולים יותר רכשו בנקים קטנים יותר. ענף הבנקאות, מאז חוק הפיקוח על הבנקים והבקרה המוניטרית משנת 1980, הפך למאוחד מאוד. בנקים אזוריים גדולים בנקים לאומיים יש למעשה השתלטו על תעשיית הבנקאות.
במהלך המיתון הגדול של 2008, ראינו את הנזק שהשקיעו הבנקים הגדולים במשק. גרוע באותה מידה, ראינו איך הבנקים לסגור אשראי לעסקים קטנים בארה"ב במהלך המיתון ואחריו.
זה לא היה כזה בעיה ענקית אם תעשיית הבנקאות לא היה כל כך מאוחד. היה להם כוח שוק, לעומת זאת, לעשות זאת.