שוק פיננסי יחס

היחס בין יחס השוק למחיר הפיננסי, הנקרא גם יחס המחיר למחיר, מודד את שווי השוק של חברה יחסית לספרה או לערך החשבונאי שלה.

ערך הספר Vs. שווי שוק

שווי השוק של החברה הוא ערכו בכל נקודת זמן כפי שנקבע על ידי השוק הפיננסי הוא פשוט תוצר של מחיר המניה פעמים את המספר הכולל של המניות הקיימות.

הערך בספרים, לעומת זאת, הוא שווי הנכסים נטו של החברה - סך הנכסים המוחשיים (כגון רכוש ומכונות) בניכוי פחת בניכוי התחייבויות:

ערך בספרים = ערך נכס נטו

ערך נכסים נטו = נכסים מוחשיים - התחייבויות פחת

יצוין כי נכסים בלתי מוחשיים, כגון פטנטים של חברה, אינם נכללים בערך בספרים. השמטת נכסים בלתי מוחשיים בחישוב שווי הנכסים נטו היא כורח חשבונאי, שכן בדרך כלל ניתן לקבוע כי בעוד שערך קיים של נכס מוחשי ניתן למעקב בקלות על ידי קביעת העלות המקורית שלו, ולאחר מכן הפחתות פחת, ערך נוכחי של נכס בלתי מוחשי עשוי להיות עניין של דעת או קשה לקבוע. "מוניטין", למשל, הוא נכס בלתי מוחשי שבעל עסק גאה עשוי לחשוב שהוא בעל ערך רב, בעוד שבנקאי יכול לציין כי יש לו רק ערך רב ככל שהבריאות הכללית של העסק קובעת. אם העסק נכשל, ערך המוניטין עלול בסופו של דבר ליפול לאפס.

שוק פיננסי יחס

השוק ל יחס פיננסי שווה לשווי השוק של החברה מחולק ערכו הפנקסני:

יחס שוק למניה פיננסית = ערך שוק ערך הספר

בדרך כלל, שווי המניות של החברה יהיה גדול מערכו הפנקסני, משום שמחיר המניה מביא בחשבון את הערכת המשקיעים לגבי רווחיות החברה - עד כמה היא משתמשת בנכסיה - וכולל ניחושים טובים יותר של הערך העתידי של החברה.

השווי המאזני, לעומת זאת, אינו מעריך את האופן שבו החברה משתמשת בנכסיה כדי להניע רווחים ואינה מביאה בחשבון את הגידול בהכנסות או כל אחד מהפרמטרים הפיננסיים האחרים המביאים בחשבון רווחים עתידיים.

כיצד שוק יחס הספר משמש

אנליסטים ומשקיעים בתחום האבטחה בוחנים את היחס בין השוק לשוק כאינדיקציה אחת לערך. הערך הפנקסני אינו בדיוק אותו דבר כמו ערך הפירוק של החברה - מה בעלי המניות עשויים להתאושש במקרה של פשיטת רגל - אבל זה מתקרב הרבה יותר מאשר שווי השוק כדי להעריך את הערך במקרה הגרוע ביותר של החברה.

הערך בספרים עדיין יכול להיות מדד נמוך של שווי חברה, אם ינותח בוואקום, שכן הוא אינו מביא בחשבון את חשיבות צמיחת הרווחים (או את היעדרה), והוא משאיר נכסים מסוימים, כגון הפטנטים המוחזקים על ידי החברה מתוך המשוואה. מאחר ונכסים כמו פטנטים הם בלתי מוחשיים ולא נכסים מוחשיים, הם אינם נכללים בערך בספרים. אבל עבור חברות מסוימות - תרופות הן דוגמה אחת ברורה - הפטנטים שלהם עשוי להיות הנכס היקר ביותר.

על אף המגבלות הללו, השוואת השוק לניתוק יחסי חברות באותו ענף שוק יכולה לספק תובנות חשובות לגבי האופן שבו השוק מעריך חברה אחת בהשוואה למתחריה.

מחיר השוק של הספר יחס של חברה עולה בהרבה על המתחרים שלה עשוי להיות overvalued. מצד שני, זה עשוי לשקף את ההיסטוריה של החברה של צמיחה ברווחים מעולה את האמון כי המשקיעים מקום ביכולתו להמשיך ולהכות על המתחרים שלה.