יחס החוב להון: איך זה מחושב ומה זה מדדים

החוב על המאזן של החברה מייצג התחייבויות פיננסיות מסוימות היא לקחה על מנת לתמוך בעסק שלה. חישוב החוב של החברה להון העצמי מסייע לניהול החברה, המלווים והנושים להבין את הסיכון של המבנה הפיננסי של החברה. היחס מציע תובנה לגבי החלטות המימון של החברה, והוא יכול לשפוך אור על ההסתברות של העסק מתקשה לעמוד בהתחייבויותיו לפירעון החוב.

החוב ומרכיבי ההון

החוב כולל התחייבויות שוטפות וארוכות טווח של החברה. התחייבויות שוטפות, אשר בכוונת החברה לשלם במהלך שנה אחת או פחות, כוללות זכאים ויתרות חובה, החלק השוטף של כל התחייבויות החוב לזמן ארוך והוצאות שנצברו, כגון משכורות לתשלום וריבית לשלם. החוב כולל גם התחייבויות לטווח ארוך, כלומר אלה עם לפדיון של יותר משנה, כגון משכנתאות וחוזים לטווח ארוך.

ההון מייצג את השילוב של ההון העצמי (מזומנים ששולמו על ידי המשקיעים כאשר החברה מוכרת את מניותיה) ואת יתרת העודפים של החברה (רווחים שלא שולמו כדיבידנדים לבעלי המניות של החברה).

עושה את החישוב

חישוב יחס החוב להון תוך שימוש במשוואה הבאה:

חוב / הון = סך כל החוב / הון עצמי

במאזן יש להשתמש בחוב הכולל, הכולל חוב לזמן קצר (התחייבויות שוטפות) ויתרות לטווח ארוך.

אתר את מספר ההון העצמי בסעיף האחרון של המאזן, תוך שימוש בסך ההון העצמי.

הבנת יחס החוב להון העצמי

יחס החוב להון חושף את החוב של החברה כאחוז משווי השוק הכולל שלה. אם לחברה יש יחס חוב להון של 50%, זה מגיע קרוב החוב בארה"ב הממוצע יחס הון של 54.62 אחוזים, על פי Statista.com.

אחוז זה מהווה אינדיקטור לחוב שבו השתמשה החברה למימון נכסיה, כגון ציוד ומבנים. חברות בתעשייה - תעשיות כבדות, כגון ייצור, עשויות להיות בעלות חוב גבוהה יותר, מה שמשקף את ההשקעה הגדולה יותר במכונות, במרחב המחסן ובנכסים ספציפיים ספציפיים. במקרה זה, שיעור החוב הגבוה יותר עשוי להיות תקן לתעשייה, ואין זה אומר שהחברה נמצאת בסיכון גבוה יותר או שתתקשה לשרת את החוב שלה.

פירוש התוצאות

בדומה לכל יחס, יחס החוב ל הון עצמי משמעותי יותר בהשוואה לאותו חישוב לתקופות פיננסיות היסטוריות שונות. אם יחס של חברה עלה באופן דרמטי לאורך זמן, החברה עשויה להיות אסטרטגיית צמיחה אגרסיבי להיות ממומן על ידי החוב. מינוף הולך וגדל זה מוסיף סיכון נוסף לחברה ומגדיל את ההוצאות בגין העלויות הגבוהות של הריבית מהגידול בחוב.

יחס החוב להון יכול להיות מטעה, אלא אם נבחן את הרכיבים ברמה מפורטת. ההון העצמי של החברה יכול להכיל חלק גדול מהמניות המועדפות עם תשלומי דיבידנד המוטלים על פי הסכם המניות המועדף. הסדר זה משפיע על כמות תזרים המזומנים הפנוי לתשלום החוב וגורם לסוג זה של הון לקחת חלק מהתכונות המאפיינות יותר את החוב עקב ההתחייבות של תשלומי הדיבידנד העתידיים.

גם יחס החוב להון אינו מביא בחשבון אם חלק גדול מהחוב ייגזר בטווח הקרוב או בטווח הארוך. אם נתח גדול של החוב אמור להיות משולם בתוך השנה, היחס עשוי להיראות להשתנות באופן דרסטי. מסיבה זו, השוואת אותו יחס מכמה תקופות זמן שונות תיתן תובנה ומידע משמעותיים יותר.